Pix Europa, USA, Nikkei, Ibex 35, €/$, Brent y Oro

Las divergencias existentes en el Pix desde 2004 nos hacen prever que en caso de que finalmente se confirme el cambio de tendencia, el movimiento bajista se prolongue en el tiempo. La situación actual es muy parecida a la vivida durante el segundo semestre de 2004; aquella microdivergecia que se generó entre febrero y abril dio paso a una severa corrección que llevó a los índices europeos a perforar la media móvil de 200 sesiones. Sin embargo el Pix se mantuvo por encima de la línea 0, dando señales de fuerza. Desde entonces los índices europeos han seguido una trayectoria alcista que se ha visto truncada en las últimas semanas. Aunque el Pix esté por encima de la línea 0 hay que tener todas las alarmas encendidas debido no sólo a la debilidad de los índices americanos como describo más abajo sino que en general los valores uno a uno de cada índice están con mucho peor aspecto que en 2004.

A diferencia de Europa, los índices USA están bastante deteriorados, especialmente los tecnológicos (Nasdaq Composite y Nasdaq 100). Ya desde el 2004 han coqueteado demasiado con la MM de 200 sesiones así como con la línea 0 del Pix. Tanto el Nasdaq 100 como el Composite han dejado las dudas de lado y han perforado claramente dicha línea. Sin embargo, el Dow y el S&P se mantienen ligeramente por encima dando lugar a una divergencia que espero no dure mucho. Mucho ojo con USA que tiene un aspecto muy malo desde hace tiempo.

Los japoneses se han caracterizado por un movimiento alcista muy rápido tras la superación de la línea clavicular de un HCH invertido de largo plazo, y que tras alcanzar el precio objetivo mínimo ha dado paso a una brusca corrección. Me llama poderosamente la atención el hecho de perforar hacia abajo la MM de 200 sesiones a la primera y que en rebote no haya podido con ella. El gráfico no tiene buen aspecto, sin embargo el Pix está fuerte. Ya veremos por qué se deciden.

El Ibex 35 se está comportando en línea con el resto de Europa. Aunque en las últimas semanas el Pix se ha deteriorado bastante, sigue por encima de la línea 0 y eso nos hace ver que aún no se puede ser bajista al 100%. No obstante, soy de los que piensan que caeremos como mínimo hasta los 10300 y luego ya veremos, pero creo que no será de forma brusca y que habrá valores que se moverán hacia arriba. Por otro lado, y a diferencia de lo vivido en 2004 tanbién hay muchos más valores castigados que entonces. Así, mientras en octubre de 2004 (mínimo de entonces) el 91% de los valores del Ibex tenían el Pix positivo, actualmente sólo lo tienen el 74%, de lo que se deduce que el mercado español está bastante más tocado que entonces. Ojito y mucho cuidado.

El € parece estar recuperado; y digo parece porque hay cosas que no terminan de gustarme, y ya veremos si no se hunde si termina de formarse una figura técnica muy peligrosa. El Pix está en buena forma pero no termina de convencerme.

El Petróleo sí que me genera muchas dudas. Hace nuevos máximos que no se corresponden con nuevos máximos del Pix. Además esta situación se prolonga desde hace bastante tiempo, y cuanto mayor sea el tiempo más dura será la caída. Sólo puedo afirmar que sigue alcista y que puede alcanzar nuevos máximos, pero no lo veo nada claro.

El Oro tiene un aspecto muy saludable. Cada máximo del precio se corresponde con un nuevo máximo del Pix. Me gusta y le sigo viendo recorrido, pero tras el rally alcista conviene ser cautos.

Resumen: No es momento para entrar en los mercados. Hay dudas y estas tienen que resolverse antes de que tomemos una decisión.

Un saludo a tod@s, sin excepciones.